증권 거래소에 대하여

 증권거래소는 주식, 채권, 기타 금융상품 등의 증권을 증권중개업자나 트레이더가 매매할 수 있는 거래소입니다. 증권거래소는 그러한 증권과 상품의 발행 및 상환을 위한 시설이나 소득 및 배당 지급을 포함한 자본 이벤트를 제공할 수도 있습니다. 증권거래소에서 거래되는 증권에는 상장회사 발행 주식, 파생상품, 투자 상품, 채권 등이 있습니다. 증권거래소는 거래소 바닥과 같은 중앙 장소에서 열린 알림을 통해 거래를 소비하거나 전자거래 플랫폼을 이용해 거래를 하는 연속 경매 시장으로 기능하는 경우가 많습니다.

 증권거래소에서 증권 거래를 할 수 있도록 하려면 증권이 거기에 기재되어 있어야 합니다. 보통 기록 보관을 위한 중심지가 있지만 현대 시장에서는 전자 통신 네트워크를 사용하고 있기 때문에 거래는 물리적 장소와의 링크가 점점 적어지고 있어 거래 속도 향상과 거래 비용 절감의 이점을 제공하고 있습니다. 거래소에서의 거래는 거래소의 멤버인 브로커에 한정됩니다. 최근 전자 통신 네트워크, 대체거래 시스템, '다크풀'등 다양한 거래 장소가 전통적인 증권거래소로부터 거래 활동의 대부분을 빼앗고 있습니다.

주식 차트 이미지

 투자자에 대한 주식이나 채권의 최초 공모는 1차 시장에서 이루어지고, 이후 거래는 2차 시장에서 이루어집니다. 증권거래소는 종종 주식시장의 가장 중요한 구성요소입니다. 주식 시장의 공급과 수요는 모든 자유 시장과 마찬가지로 주식 가격에 영향을 미치는 다양한 요인에 의해 움직입니다. 보통 주식은 증권거래소를 통해 발행될 의무가 없으며, 그 후 거래소에서 거래될 필요도 없습니다. 그러한 거래는 교환 또는 매장에서 할 수 있습니다. 이것은 파생상품이나 채권의 통상적인 거래 방법입니다. 증권거래소는 점점 세계 증시의 일부가 되고 있습니다. 주식 거래소는 주주에게 유동성을 제공하는 경제적인 역할도 수행하고 있어 주식을 효율적으로 처분할 수단을 제공하고 있습니다.

 

증권 거래소의 역사

 

 주식 시장 기반 경제는 BC 페니카아의 대규모 무역 네트워크와 함께 시작됩니다. 대출의 시작은 중세 후기 이탈리아였습니다. 1300년대 베니스의 대부업자들은 오늘날의 브로커처럼 판매를 위한 다양한 문제에 대한 정보를 가지고 다니며 클라이언트와 면담했습니다. 베네치아의 상인은 대부업자 간에 채무를 교환하는 원칙을 도입했습니다. 고위험으로 고금리 대출을 받으려는 대부 업체는 다른 대부 업체와 그것을 교환할지도 모릅니다. 이 채권자들은 정부의 채무 문제도 인수했습니다. 그들 사업의 자연스러운 진화가 계속됨에 따라 대부 업체는 1900년대 후반에 최초의 개인 투자자에게 채무 문제를 팔기 시작했습니다. 베네치아인은 이 분야의 리더이자 다른 정부로부터 증권 거래를 시작한 최초의 사람들이었지만 인도와의 사적인 무역에는 착수하지 않았습니다. 또한 이탈리아인은 육상에서 중국 실크로드에 접속하지 않았습니다. 잠재적 육상 무역 경로를 따라 오스트리아 황제 프레데릭 2세는 1241년 몽골 바투만의 진군을 물리쳤습니다. 기업주가 처음 거래된 시기에 대해서는 학자들 사이에서 거의 의견이 일치하지 않습니다. 1602년 네덜란드 동인도 회사가 설립되었다고 생각하는 사람도 있는가 하면 훨씬 초기의 발전을 지적하는 사람도 있습니다. 증권거래소 역사상 첫 저서 '혼란의 혼란'은 네덜란드계 유대인 트레이더 조세 드 라 베가에 의해 쓰였습니다. 암스테르담 증권거래소는 종종 세계에서 가장 오래된 '현대' 증권시장으로 간주됩니다. 한편 버클리 캘리포니아 대학의 경제학자 Ulrike Malmendier는 에트루리아어 '아르헨티나'에서 유래한 고대 로마까지 주식시장이 존재했다고 주장합니다. 제국이 건국되기 전 수 세기 동안 존재했던 로마 공화국에는 정부를 위해 사원 건설과 기타 서비스를 하는 단체, 도급업자와 임차인 단체가 있었습니다. 그러한 서비스 중 하나는 기원전 390년 갈리아인의 침략을 경고에 대한 보상으로 카피톨린 언덕에서 거위 먹이주기였습니다. 그러한 조직의 참가자들은 정치가이자 웅변가인 키케로에 의해 여러 번 언급된 개념을 가지고 있었습니다. 한 연설에서 키케로는 "당시 매우 높은 가격을 가지고 있던 주식"을 언급했습니다. 마르멘디에의 견해로는 이러한 증거는 조직의 성공에 따라 가치가 변동하고 거래 가능했음을 시사합니다. 일반적으로 사용되는 보안 유형으로서의 거래 가능한 채권은 중세 후기 및 르네상스 초기 이탈리아 도시 국가에 의해 주도된 보다 최근의 혁신이었습니다.

 조셉 펜스 데라 베가는 17세기 암스테르담에서 성공한 사업가이자 스페인 유대인 가정인 암스테르담 무역업자였습니다. 그의 1688년 저서 '혼란의 혼란'은 주식시장의 구조를 설명했습니다. 그것은 주식 거래와 주식 시장 내부의 작용에 대한 첫 번째 책으로 상인, 주주, 철학자의 대화 형태를 취하여 세련된 시장이면서도 과잉되기 쉬운 시장을 설명하고 있습니다. 그리고 드 라 베가는 시장 변화의 예측 불가능성이나 투자에 있어서 인내의 중요성 등의 주제에 대해 독자들에게 조언했습니다. 

 영국에서는 윌리엄 3세가 전쟁 비용을 지불하기 위해 왕국의 재정을 근대화하려고 했습니다. 그래서 1693년에 최초의 국채가 발행되었고 이듬해에 잉글랜드 은행이 설립되었습니다. 그 후 얼마 지나지 않아 영국 주식회사가 상장하기 시작했습니다. 그러나 런던의 첫 번째 주식 중개인은 무례한 태도 때문에 로열 익스체인지로 알려진 오래된 상업센터에서 쫓겨났습니다. 대신 새로운 거래는 Exchange Alley를 따라 커피 하우스에서 이루어졌습니다. 1698년까지 조나 단즈 커피 하우스에서 영업하고 있는 존 캐스터잉이라는 브로커가 정기적인 주가와 상품 가격 목록을 게시했습니다. 이 목록들은 런던 증권 거래소의 시작을 보여줍니다.

 사상 최대의 금융 버블은 1720년경에 발생했습니다. 그 중심에는 1711년 남미와 영국 무역을 하기 위해 설립된 남해 회사와 프랑스 루이지애나 식민지와의 무역에 초점을 맞춰 사실상 프랑스 중앙은행으로 활동하던 스코틀랜드 금융가 존 로에 의해 선전된 미시시피 회사가 있었습니다. 투자자는 두 주식을 모두 취득하고 다른 이용 가능한 것은 무엇이든 있습니다. 1720년 마니아의 절정기에는 큰 이익을 가져다주는 사업을 수행하기 위한 회사인데 그게 뭔지 아무도 모른다는 제안까지 있었습니다.

 같은 해 말에는 아메리카 대륙으로부터의 임박한 부에 대한 기대가 과장된 것으로 밝혀지면서 주가는 붕괴하기 시작했습니다. 런던에서는 의회가 버블 법을 가격했습니다. 버블 법은 왕실의 인가를 받은 기업만이 주식을 발행할 수 있다고 말하고 있습니다. 주식 거래는 그 후 수십 년 동안 더 제한되고 억제되었습니다. 그러나 시장은 존속하고 1790년대까지 젊은 미국에서 주식이 거래되고 있었습니다. 1792년 5월 17일 뉴욕증권거래소는 뉴욕시의 플라터너스 옥시덴탈리스 아래에서 문을 열었고, 24명의 증권 브로커가 버튼우드 어그리먼트에 서명하고 버튼우드 트리 아래에서 5개의 증권을 거래하기로 동의했습니다.